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库存居高不下 低位震荡后沪胶或将继续下行

发布时间:2017-04-26 16:51 来源:网络整理 作者:采集侠
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天胶本周概述

 

天胶本周概述

  本周沪胶维持低位震荡的趋势,在周四随着黑色以及大宗商品的涨势,沪胶出现了一次小反弹,但是很可惜,反弹力度不够,周五依然下跌。到目前为止,沪胶主力1709已经跌至14805,与去年11月份水平相齐,基本上将去年第四季度上涨的部分都回吐出来。青岛保税区橡胶高库存,上期天胶库存高企,下游轮胎成品高库存,汽车库存增高,开割期的到来,市场气氛清淡,普遍买涨不买跌的心态,泰国五月底之前抛储十万吨橡胶,等等一系列因素均压制着橡胶,那么究竟未来的橡胶会持续下跌还会反弹,跌能跌到哪里去?

  橡胶库存居高不下

  截止4与17日,青岛保税区天然橡胶库存达到22万吨,其中天然橡胶16.42万吨,环比上月增长19.4%;合成橡胶5.15万吨,环比上月增长19.4;复合橡胶0.44万吨,环比上月没有增长。青岛保税区的橡胶库存从去年8月份就开始上涨,目前已处于一个阶段性的顶部。在去年第三季度橡胶复苏的时候库存扮演者“需求”的角色,而随着库存不断增长,橡胶从供应不足变为供应过多,价格开始下跌,库存就开始担当“供给”的角色,从而加剧了供应过量的现状。而且从第一季度中国天然橡胶进口20余万吨就可以看出库存依然增长的原因,目前橡胶库存还没有减少的趋势。

  另外,中国云南已经开始割胶,海南岛也要在四月底开始割胶,同时宋干节之后,泰国北部也已经开始割胶,我们预计未来一个月橡胶供应将会继续加强。同时五月底之前泰国政府还将抛储最后10吨橡胶,这些都是来自供应端对沪胶利空的因素。

下游成品库存增高,市场买涨不买跌

 

    下游成品库存增高,市场买涨不买跌

  作为橡胶的重要下游产物,轮胎占到橡胶消费量的60%以上,但经历前期轮胎经销商补库,轮胎产商提价的过程,目前市场处于一个很尴尬的位置,一方面价格过高再加上前期的库存还没有消化完,因此轮胎的销量不高,市场成交较为清淡。与此同时,一些非三包的轮胎企业已经开始降价抛售,这或许会对轮胎成品去库存,盘活市场起到一定的作用。

  轮胎出口方面,与往年相比第一季度的出口数量也不及2016年与2015年,虽然二月份中国在“双反”诉讼中胜利,但是中国出口美国的轮胎也受到了一定的影响。目前,山东的一些生产商积极需求南美新的市场,例如巴西等等。

轮胎开工率继续下滑,低于历史同期水平

 

    轮胎开工率继续下滑,低于历史同期水平

  轮胎开工率方面,受到环保的压力和下游需求降低的影响,导致了目前的开工率下降,已经低于历史同期水平,目前半钢胎开工率为69.65%,全钢胎开工率为67.54%。开工率的下降也从另一个方面说明了当前市场的供需状况。

同时轮胎的终端产品汽车的库存也达到了一个比较高的水平,在一月份的时候库存最低,此后上涨到三月份,利多的因素也被消化掉。汽车库存预警指数也连续几个月超出60%。

 
  同时轮胎的终端产品汽车的库存也达到了一个比较高的水平,在一月份的时候库存最低,此后上涨到三月份,利多的因素也被消化掉。汽车库存预警指数也连续几个月超出60%。

低位震荡后,沪胶或将继续下行

 
   小结

  在目前橡胶库存,轮胎成品和汽车的库存压力下,橡胶短期内难有回升的趋势,同时上游也有新割胶的利空因素,短期内,我们还是对橡胶持看空的态度,待下游去库存后,市场或有回转。

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